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如何用高级策略玩转期权

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李遒,普锐资本Paretone Capital 首席投资官。加入Paretone Capital前,曾就职于华尔街知名对冲基金,精于设计、开发和完善量化交易系统,投资组合优化系统,投资策略评估系统。在长期从事对冲基金量化分析师经验中研发的以动能,波动率,衍生品Greeks值为基础,结合大数据分析的交易系统模型年回报超越60%,负责基金量化模型的开发,回测,和实际执行。南加州大学数量金融专业硕士毕业。资深美股,A股及期权期指投资人。

王伟,CFA,普锐资本Paretone Capital创始人。在某投行担任高级经理职位,负责收购并购财务尽职调查。曾就职于纳斯达克上市银行华美银行,先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理Portfolio Officer,银行总资产超过330亿美元。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资,同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资,参与债务融资超过十亿美元。同时负责家族办公室基金运作,参与美国加拿大五只风险投资基金,直接参与项目投资超过50个。曾于私募公司Clean Energy Capital担任过分析师,主要负责为已投资企业和被投企业进行估值,同时负责行业分析和投资尽职调查。公司资产管理规模2亿美元。从事A股和美股交易超过十年,对期权研究比较透彻,曾利用期权策略获得超额回报。人民大学会计系本科专业,美国亚利桑那大学金融系研究生,特许金融分析师。

12月22日,据CNBC报道,今年以来每日平均期权合约交易量达到了3900万份,比去年上涨了35%。根据Alphacution研究学院数据,散户投资者占期权交易活动总量的25%以上,这是因为他们可以通过免佣金的在线交易平台轻松参与期权交易。

在这些小规模的交易者中,绝大多数买入的是最基本的看涨期权和看跌期权。与使用期权价差等高级策略的投资者相比,散户盈利的概率要低得多。

美国券商Options AI首席执行官John 期權交易 Foley表示,如果你只购买价外期权,那么随着时间的推移,你可能会赔钱。民主化的问题不是“我可以交易期权吗?”而是“我能直接接触到华尔街使用的期权策略吗?”现在的竞争环境并不公平,没有人真正关注这一点。

大多数受欢迎的经纪商会根据投资者的交易经验、收入和风险状况,为他们提供3到5个期权交易层级。例如,期权价差,涉及使用多种期权来对冲风险,然而,对大多数投资者来说,在升至第3级之前是无法获得的。因此,从本质上讲,新交易者一开始必须通过试错来学习期权,然后才能使用华尔街专业人士数十年来受益的策略。

Robinhood第三季度的期权交易收入为1.64亿美元,是其基于交易的股票收入的三倍多。截至第三季度,该公司累积净账户为2240万,低于第二季度的2250万。

零售期权交易活动的激增在抱团股(meme股票)中最为突出。今年早些时候,一群散户通过大量买入GameStop和AMC Entertainment等公司的股票和看涨期权,成功地进行了大规模空头挤压。

交易采用“份”作为基本交易单位。买入 1 份期权合约的费用有时低至不到 1 美元。您只需支付一定的期权费,就可以较大名义本金参与投资,所承担的最大损失就是买入期权时已支付的期权费。

目前交行“期权宝”业务提供的期权合约涉及“货币对”为欧元兑美元、英镑兑美元、澳元兑美元和美元兑日元,期权期限为 1 个月、 3 个月。具体产品以交通银行系统公布为准。

16. 一文读懂期权交易

严密的反操纵体系。针对原有的虚拟合约市场常见的收盘价操纵现象,欧易设计了严密的规则体系来预防价格操纵现象:将多家交易所的价格做平均,获取最终结算价格,避免庄家控制单交易所价格进行操纵;最后一小时算数平均价,杜绝了庄家通过操控市场影响最终结算价的行为;期权的标记价格由欧易使用Black模型决定,并且实时更新,随整体市场对期权合约价格的预期波动,不受单一成交或报价影响,准确反映了市场整体判断,为用户的投资决策做参考。在定价过程中,欧易充分考虑市场报价等因素,提供一个公允价格作为期权标记价格,用来核算账户持仓价值和损益等。标记价格作为账户保证金计算和平台风控的基础,能极大降低用户因为市场操纵而被强制减仓、平仓的风险。

科学的风控体系。通过严密、智能化的风控算法,实现动态保证金占用和智能减仓程序。卖方杠杆使得投资者无需全额缴纳保证金,极大的提高了资金利用率。强制部分减仓机制在尽可能对市场影响较小的情况下,降低投资者账户风险,控制账户损失。

四、欧易期权交易规则制度

下单:

a) 期权合约的要素包括:标的资产、到期日、执行价格、合约类型。举例说明,BTCUSD-190830-10000-C代表一个在2019年8月30日,执行价格为10,000 美元的看涨期权。