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交易信号

看涨期权或者看跌期权

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为什么有些投资者用看涨期权和看跌期权进行对冲

Charles是全国公认的资本市场专家和巴黎人官方家,拥有超过30年的经验,为新兴的金融专业人士开发深入培训项目. 查尔斯曾在包括高盛在内的多家机构任教, 摩根士丹利(Morgan Stanley), 法国兴业银行(Societe 一般e), 和许多更多.

马库斯·里夫斯是一位作家, 出版商, 还是一名记者,他的商业和流行文化作品曾出现在几家知名刊物上, 包括 《巴黎人官方网站》《巴黎人官方网站》《巴黎人官方网站》旧金山纪事报. 他是纽约大学的兼职写作教师.

在市场出现不确定性和波动性时,一些投资者转而使用套期保值 把 和 调用 而不是股票来降低风险. 对冲甚至被对冲基金作为一种策略加以推广, 共同基金, 经纪公司, 看涨期权或者看跌期权 还有一些投资顾问.

关键的外卖

  • 对冲是指在某些市场建立头寸,以限制或保护投资者在另一头寸或投资组合中的下行风险.
  • 看涨和看跌期权合约允许投资者在对冲方面有很大的灵活性.
  • 保护性看跌期权建立了下行底部, 而卖出对现有头寸的看涨期权可以在限制上行潜力的同时产生收益.
  • 用期权进行对冲会给投资者带来成本, 所以一定要了解每个潜在职位的风险和回报.看涨期权或者看跌期权

了解期权的风险和回报

第一步是了解持有股票组合的风险. 持有期权当然比持有股票风险更大. 与股票相比,你在期权上的投资有更大的机会迅速失去, 随着期权接近到期日或进一步波动,风险也会增加 在钱之外 (移动).

下一个, 在了解与持有头寸相关的风险的基础上,确定你想减少多少风险. 你可能觉得自己太专注于一只股票,希望降低这种风险, 以及避免支付 资本利得 税.

如何买卖看涨和看跌期权

一定要理解执行必要的初始交易的机制. 你应该如何进入交易? 你应该输入 市场订单 or 限价订单 或者输入与股价挂钩的限价指令? 在我看来,在买卖看跌期权或看涨期权时,你不应该进入市场指令. 与股价挂钩的限价指令是最好的一种.

下一个, 您应该了解涉及的交易成本, 这不仅仅是指佣金. 两者之间的差距 买入价和卖出价,过去的卷,和 未平仓 进场前应考虑哪些因素. 当你想退出时,你不会想在流动性很少或没有流动性的情况下进行对冲.

您还必须了解与各种交易相关的保证金要求,以及这些要求可能如何变化. 当然, 当你以1比1的比例卖出看涨期权时, 很容易确定 保证金 进行销售的要求(i.e. 如果股票仍在你的帐户中,即使你在卖出看涨期权时收回收益,也没有保证金. 卖出超过1比1的股票就有点复杂了, 但可以很容易地处理.

留意你的仓位,寻找对冲机会

下一个, 你应该了解,随着股票的波动,你需要多长时间来监控你的头寸, 保费侵蚀, 波动 加息和利率变化. 你可能希望不时作出调整,用一套不同的证券替换你用来对冲投资组合的一套证券.

然后还有关于是否应该买入看跌期权的决定, 出售看涨期权, 或者两者结合.

最后,决定哪些看涨期权最好卖,哪些看跌期权最好买. 价格越高的期权保费越低, 但也会提供较少的潜在保护. 随着市场的变化,你可能需要调整你的对冲,并相应地改变执行价格.

何时卖出看涨期权,何时买入看跌期权

期权交易中最重要的决定之一就是何时卖出看涨期权,何时买入看跌期权. 最好的卖出时机是在之前吗 业绩公告 当溢价被抬高时,或是财报公布后一周是买入看跌期权的最佳时机?

此外,你应该考虑 隐含波动率 卖出价格过高的看涨期权,买入价格过低的看跌期权? 经常, 最近大幅上升的波动水平表明,可能有什么事情正在酝酿之中,一些人正在利用内幕信息进行交易. 或许一次不对冲所有头寸才是更谨慎的做法.

你会在高管获得大量期权的当天卖出看涨期权,还是在两、三周后卖出? 你知道该如何识别主管吗 内部人士 对预期对冲证券做了什么? 有证据表明,当员工股票期权和限制性股票被授予高管时, 下个月股票上涨的可能性要大得多,而不是下跌.

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3 执行价:期权持有人在行使期权合同时买入(指看涨期权)或卖出(指看跌期权) 标的股票时的每股指定价格。

6 卖空:卖空是指卖出卖方不持有的证券,或通过交割卖方借入的证券完成的出售行为。卖空是一种合法的交易策略。卖空者认为自己能够以比卖空价格更有利的价格买进股票,并承担相应的风险。纳斯达克卖空规则(NASDAQ Short 看涨期权或者看跌期权 Sale Rule)禁止NASD成员在股价跌至或跌破该股票上一次的内部最高出价时,以低于或等于该股票内部最高出价的价格出售纳斯达克全国市场股票。

重新开始

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买入开仓 - 当买入期权建立新仓位时请选择此项。例如,买入多头看跌或看涨期权。

卖出开仓(无担保) - 如果您通过卖空期权来建立新仓位,请选择此项。例如,卖出无备兑看跌期权。

卖出开仓(有担保) - 当通过卖空期权建立新仓位,但有标的股票或其他期权担保时选择此项。例如,卖出掩护性看涨期权。

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期权组合案例

一、业务示例—外汇看跌风险逆转期权组合

二、产品优势

三、办理流程

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期权交易指南1 – 什么是期权

什么是期权

看涨期权(call option) 和看跌期权/认沽期权(put option)

一个 看涨期权 (call option) 赋予持有人购买股票的权利,一个 看跌期权 (put option )赋予持有人出售股票的权利。可以把看涨期权看作是未来购买的首付款。

看涨期权实例

该房屋的市场价值可能已经翻倍至80万美元。但是因为首付锁定了一个预先确定的价格,所以买方支付了40万美元。现在,在另一种情况下,假设区划批准直到第四年才通过。该期权已经过期一年。由于合同已经过期,现在购房者必须按市场价格付款。在这两种情况下,开发商都保留了最初收取的 2 万美元定金。