ETF 是什麼？

資料來源: 元大投信 / 更新時間: 2019.12

買恒指科技指數ETF 不如買足ATMXJ？

以恒生科技指數上市時之比重為凖，十大成份股分別是騰訊 (SEHK:700) 、阿里巴巴 (SEHK:9988) 、美團點評 (SEHK:3690) 、小米 (SEHK:1810 ) 、舜宇光學 (SEHK:2382) 、中芯國際 (SEHK:981) 、阿里健康 (SEHK:241) 、京東 (SEHK:9618) 、金蝶 (SEHK:268) 、及平安好醫生 (SEHK:1833) ；上述成份股已佔指數65.8%比重。

假設投資者買齊A TMXJ ，這5隻股票在過去 1 個月的升幅，最少的是騰訊，約7% ，但美團及小米升幅超過4成，京東亦超過3 成，整體表現應跑贏港版納指。當然，過去表現並不代表 ETF 是什麼？將來走勢，但無可否認，這些企業的基礎因素的確優於很多其他成份股。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So(筆名) 沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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恒地上半年內地物業銷售營業額按年升91%

恒基地產上半年內地物業銷售營業額約44.2億港元，按年升91%，應佔稅前盈利約10.7億元，按年升2.1倍。截至6月底，未入帳自佔合約銷售總額約128.1億元，當中約44.6億元預計可於下半年入帳。內地收租物業方面，上半年應佔租金總收入按年升6%至10.8億元，整體租金有輕微增長，受惠新建成投資物業貢獻。集團指，上半年中央推出多項紓緩融資措施，部份調控政策亦放鬆，釋放剛性需求，一二線城市新建住宅售價大致平穩，其他城市則因優化政策成效不明顯而持續低迷；企業投地仍然謹慎，成交量價均見回落，但一線城市跌幅較小。

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味丹國際(02317)中期盈轉虧蝕22萬美元不派息

味丹國際(控股)有限公司(02317)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔虧損: 21.6萬美元, 盈轉虧 (去年同期純利1036.7萬美元)每股虧損: 0.01美仙派息: 無(WH)

加科思(01167)中期虧損收窄至1.28億元人民幣不派息

加科思藥業集團有限公司(01167)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔虧損: 1.28億元人民幣, 虧損收窄 (去年同期虧損1.37億元人民幣)每股虧損: 0.17元人民幣派息: 無(WH)

時捷集團(01184)中期純利3.01億元跌30% 派息10仙

時捷集團有限公司(01184)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔溢利: 3.01億元, 同比跌 29.52% (去年同期純利4.27億元)每股盈利: 48.04仙派息: 10仙(WH)

貝殼(02423)中期盈轉虧蝕24.86億元人民幣不派息

貝殼控股有限公司(02423)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔虧損: 24.86億元人民幣, 盈轉虧 (去年同期純利21.7億元人民幣)每股虧損: 0.7元人民幣派息: 無(WH)

財經｜Microsoft：「勒索軟件即服務」逐漸成為網絡罪行經濟的主要營運模式

Microsoft公佈第二期網絡威脅季度報告Cyber Signals，揭示Microsoft 全球網絡安全資訊和專家建議彙整的趨勢。報告發現，「勒索軟件即服務」（ransomware-as-a-service）逐漸成為網絡罪行經濟的主要營運模式，此模式讓擁有不同技術專長犯罪份子均可部署勒索軟件。是次Cyber Signals報告聚焦網絡勒索罪行，以及「勒索軟件即服務」模式興起下的攻擊。「勒索軟件即服務」經濟為網絡犯罪份子提供途徑購買並使用勒索軟件的數據載量、外洩數據及付款系統。運用勒索軟件的不法份子，交替應用多個「勒索軟件即服務」平台如Conti和REvil。這種網絡罪行逐漸產業化，並產生多個專業角色，例如專責販賣網絡流量的經紀。單一的網絡攻擊事件，在入侵的不同階段中均可牽涉多個犯罪份子。報告指出，超過八成勒索軟件攻擊可歸因於常見的軟件及裝置配置失誤。在2021年7月至2022年6月期間，Microsoft數碼罪行團隊（Digital Crime Unit）已移除超過1萬條網絡釣魚連結及5,400個網絡釣魚工具，並發現及關閉超過1,400個用作收集被盜用身份的惡意電郵帳號。報告提到，當一個人成為網絡釣魚電郵受害者後，網絡攻擊者獲取其個人資料的需時中位數為1小時12分鐘。當裝置遭入侵後，網絡攻擊者開始在企業網絡內移動的的需時中位數為1小時42分鐘。 Microsoft建議，企業可建立認證處理機制、核實認證、減少可能被攻擊的範圍、保護雲端資源及身份認證、更有效防止網絡攻擊者首次入侵，以及修補安全盲點。

貿易通(00536)中期純利1456萬元跌51% 派息1.83仙

貿易通電子貿易有限公司(00536)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔溢利: 1456.3萬元, 同比跌 51.45% (去年同期純利2999.8萬元)每股盈利: 1.83仙派息: 1.83仙(WH)

億勝生物科技(01061)中期純利1.39億元跌14% 派息4仙

億勝生物科技有限公司(01061)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔溢利: 1.39億元, 同比跌 14.15% (去年同期純利1.62億元)每股盈利: 24.21仙派息: 4仙(WH)

龍源電力(00916)中期純利43.33億元人民幣跌17% 不派息

龍源電力集團股份有限公司(00916)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔溢利: 43.33億元人民幣, 同比跌 17.48% (去年同期純利52.51億元人民幣)ETF 是什麼？每股盈利: 50.52分人民幣派息: 無(WH)

錦興國際控股(02307)中期純利2945萬元跌25% 不派息

錦興國際控股有限公司(02307)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔溢利: 2945.3萬元, 同比跌 25.47% (去年同期純利3951.9萬元)每股盈利: 3.4仙派息: 無(WH)

周黑鴨(01458)中期純利1838萬元人民幣跌92% 不派息

周黑鴨國際控股有限公司(01458)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔溢利: 1837.7萬元人民幣, 同比跌 91.99% (去年同期純利2.3億元人民幣)每股盈利: 0.01元人民幣派息: 無(WH)

小鵬汽車(09868)中期虧損擴大至44.02億元人民幣不派息

小鵬汽車有限公司(09868)公布截至2022年6月30日止中期業績:股東應佔虧損: 44.02億元人民幣, 虧損擴大 (去年同期虧損19.81億元人民幣)每股虧損: 2.58元人民幣派息: 無(WH)

iShares 與 SPDR 發行的 ETF ，怎麼選對最有利？

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最近幾年 ETF 越來越風行。在網路越來越發達的情況下，資訊也越來越透明。大家也更清楚基金與 ETF 內扣費用的差別，也更明白「好的基金經理人」不好找， (還是有優秀的基金經理人，稀有啊！) 倒不如單純「買進大盤」就好。

也因此，ETF 選擇也越來越多。當我們決定要持有某個產業時，就開始傷腦筋了。因為同樣都是「美國金融產業」，卻有好多間 ETF ETF 是什麼？可以選擇。要選擇哪個比較好？又有什麼差別？我們這邊來為大家分析比較，讓讀者可以選擇自己想要的類型。

iShares VS SPDR ETF

我們先舉兩間大型的 ETF 公司來討論，這也是台灣常見的 ETF。分別是貝萊德（BlackRock, BLK-US）資產管理公司旗下的「iShares」系列，和 STATE STREET 的「SPDR」系列 ETF。

iShares 系列的 ETF 持股更分散， SPDR 系列 ETF 持股則較集中。為什麼呢？因為他們追蹤的指數本就不同。iShares 的 ETF 追蹤的指數是「道瓊各產業指數」。 (像是「道瓊美國金融類股指數」等) ，而 SPDR 系列的 ETF，則追蹤「標準普爾各產業指數」。(像是「標準普爾美國金融類股指數」等)

以「道瓊金融類股指數 ETF」來說，iShares 美國金融類股 ETF (IYF) 一共持有 288 間公司，其中也包含了波克夏（Berkshire Hathaway, BRK.A-US） (BRKB) ，摩根大通（JPMorgan, JPM-US） (JPM) 、富國銀行 (WFC) 、美國銀行（Bank of America, BAC-US） (BAC) 、 VISA (V) 、花旗銀行 (C) …等等這麼多的金融巨頭。

而 SPDR 美國金融類股 ETF (XLF) 則只持有 64 間公司。不到 iShares 的四分之一。

再來看看 ETF 是什麼？ iShares 美國科技類股 ETF (IYW) ，一共持有 139 間公司，當中包含了蘋果（Apple, ETF 是什麼？ AAPL-US） (股票代號：AAPL) 、微軟（Microsoft, MSFT-US） (MSFT) 、臉書（Facebook, FB-US） (FB) 、GOOGLE (GOOG、GOOGL) 、思科（Cisco Systems Inc, CSCO-US） (CSCO) 、英特爾（Intel, INTC-US） (INTC) 、 IBM (IBM) 、甲骨文（Oracle, ORCL-US） (ORCL) …等等。

這些公司幾乎是地球上各科技領域的龍頭，市值也都是怪獸級的。單獨買進這些公司就已經可以避免掉人為操控的風險了，更何況是直接買進一籃子的股票，組合而成的 ETF。非常符合一般上班族的投資理財需求。

而 SPDR 美國科技類股 ETF (股票代碼：XLK) 則只持有 73 間公司。

只有 iShares 的一半。所以可以看出兩者的差異了。持股集中，ETF 績效會更容易受到市值大的股票影響。市值小的股票則影響不大。

比方說，以一間 IYF 與 XLF 都持有的個股「Navient Corp」 (股票代號：NAVI) 來說，這間公司市值僅 40 億美金，約台幣 1300 億，在規模龐大的美股市場來說算是小型股。它佔 XLF 的比重僅有 0.14％，佔 IYF 的持股比重更少，是 0.0895％。兩者相差僅有 0.05％，千分之五而已，非常的少。如果持有一年，它上漲 30％，持有 IYF 跟 XLF 的績效差異僅有 0.15％。但是如果拿兩者的最大持股 — 波克夏.海瑟威 (Berkshire Hathaway,BRK/A or BRK/B) 來比，就不一樣了。

波克夏佔 IYF 的比重是 6.98％，佔 XLF 卻到了 10.88％！相差將近 3％！第二大持股摩根大通 (股票代號：JPM) ，在兩檔 ETF 的差異也是如此。如果持有一年，波克夏漲了 30％，那持有 XLF 就會比 IYF 多賺了 0.9％。同樣都是「金融產業 ETF」，僅僅是換個標的持有而已，就會在大漲行情比別人多賺一些，這就是持股集中的好處。就像過去這一年來，因為升息預期而產生的金融股行情一樣。持有 XLF 就比持有 IYF 多賺 7％！

雖然跌幅都高達 70％，但 IYF ETF 是什麼？仍然比 XLF 少跌了 4％。這就是分散持股的優點 — 更抗跌。

不過，從 2009 年 3 月至今，美股都是多頭，所以這種時候 XLF 的集中持股方式就更吃香了。長達八年的多頭以來，XLF 比 IYF 多漲了 50％！

而且兩檔的殖利率差異不大，都在 1.6％左右。那麼集中持股的 XLF 和分散持股的 IYF，哪個更好？就與所有的金融商品一樣，沒有絕對的好壞，只有適合不適合。

金融產業 ETF：XLF 抓上漲大波段、IYF 做資產配置

以金融產業 ETF 來說，如果您對金融類股研究甚深、更有信心，只想抓住金融產業上漲的大波段，那投資 XLF 絕對更適合。因為它「集中持股」的方式，會放大您的研究效果。讓您獲得更好的成效。

相對的，如果您沒有瞄準特定產業，金融產業 ETF，只是您長期資產配置的一環，那就可以考慮 IYF。它的波動更小、表現更平穩，縱使在多頭時不若 XLF 亮眼，但多、空頭平衡下來，兩者的績效會趨近相同。

什麼是 0056 〔元大高股息〕 ETF ? 靠著「這 4 個」存股策略，讓你離目標更進一步!

資料來源: 元大投信 / 更新時間: 2019.12

從前十大成分股中可以發現，0056 有可能會納入景氣循環股，或是前景不明，但因為過去業績很好所以擁有高殖利率的個股，但卻不一定具有持續性。

0056的產業配置

不過 0056 在個股的分配的比例上很平均，目前最大持股國巨也僅佔不到 8%，分散且平均的持股可以避開單一公司因特殊事件所造成的暴跌風險。另外，從整體配置中也發現是大家喜歡存的金融股只佔了 2% 左右，這點倒是頗令人意外的。

0056的交易成本

過去 0056 較常被人嫌棄的就是其內扣費用比較高，但隨著基金淨資產價值越來越高(超過300億)，目前 0056 經理費已經調降為 0.30%，還略低於 0050 的0.32%，這也讓 0056 更具有競爭力。

0056 從發行至今，累績的總報酬率高達 95%，年化報酬率約 5.7%，比起0050〔台灣50〕7%的年化報酬率明顯略遜一籌，但0056仍然受眾人擁戴的原因是他的價格穩定，除了2008年金融海嘯期間，股價長期都在20-30元區間，給人無比強大的安全感。

不可錯過的 4 個存股策略

好啦~ 好啦~ 說了這麼多，本篇最精華壓軸的 4 大存股策略終於要隆重登場了!

Step 1. 制定目標

一開始存 0056 時我以每個月扣款 3,000 元來存，但存了幾個月之後發現，就算存了一整年也才一張多一點，估計一年後領的股息恐怕還不到 2,000元，連奶粉都買不到半箱。

以一張平均 28 元來算，每月大概要扣款2萬3，這個數字對我來說負擔頗大，每個月扣掉奶粉、尿布、各項家庭開支後實在拿不出 2 萬多來存。所以我思考是不是能從存款中撥出 12 萬來支付呢? 算過之後，答案是可以的，於是我先從存款中預留了 12 萬，外加每個月的 1 萬多的扣款，這樣年存 10 張的目標要達成就變得相對簡單許多。

Step 2. 定期定額

Step 3. 股息再投入

股息再投入的意思是，每年領到股息後，就再將股息拿去買股。如果購買國外的ETF，只需簡單的設定，就能夠自動完成股息再投入，但目前國內的券商沒有提供這項服務，只好靠手動操作，記得在每年十月底發放股息後再擇機買入股票。股息再投入是發揮「複利」很重要的關鍵，但許多人都忽略了這個極為重要的關鍵，領到股息之後可能興高采烈的花掉了，或是放在戶頭裡完全遺忘，短時間來看或許看不出差異，但時間一拉長，這個小小的動作可是會產生巨大的效果喔!

Step 4. 逢低買進

最後一個步驟就是逢低買進，只要0056有機會在 25 元以下時，就可依當下的購買力伺機買入一些來增加持股，不過這個步驟可遇不可求，不需要刻意等待，因為時間也是很重要的隱形成本呢!

00632R (元大台灣50反一) 是什麼？反向ETF危險嗎？

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00632R（元大台灣 50 反 1） ETF 成為外資、投信的避險工具，但也讓許多新手投資人，開始好奇這支台灣 50反一 ETF。你知道知名的台灣 50 ETF （0050），但你知道「台灣 50反一」嗎？「反一」是什麼意思，跟沒有「反」字的 0050 有差嗎？差在哪？為何會有這種「反一」的 ETF？一起來看看！

00632R（元大台灣 50 反1）是什麼？

00632R（元大台灣 50 反 1），全名是「元大台灣 50 單日反向 1 倍ETF」，操作方式主要是利用「放空台指期貨」和「買進各式債券」來達成反向追蹤 0050 指數的效果（後面會再詳細說明追縱原理＆注意事項）。也就是說買進 0050 反一代表著做空大盤（前五十大企業）。所以當股市向下修正時，台灣 50 反 1 往往淨值會逆勢衝高。

0050 vs. 00632R 差異

0050（台灣 50）與 00632R（台灣 50 反一）ETF，一樣都是追蹤「台灣 50 指數」，那麼差在哪呢？除了追蹤標的的方式、管理費、保管費不同之外（下方表1），兩者最大的差異就是「反一」：00632R 的操作與 0050 是相反的，你可以想像成「反指標」（與 0050 相反的指標），也是反向操作台股的商品（元大官方反向 1 倍 ETF 架構示意圖，請參考下方圖1）。

而反一的「一」，意思就是相反的一倍；同理，市場上也有所謂正二，就是正 2 倍的意思，如近期將要下市的元大 S&P 500 ETF 是什麼？原油正二 ETF，就是正二 ETF。反向1倍ETF的報酬率為標的指數下跌1%時，則ETF追求上漲1%。(槓桿倍數為-100%)