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个股期权怎么玩?

合約持有者,可以最晚在 10/25 前,決定是否執行此合約合約到期未執行,此合約失效合約持有者,在執行合約後,可以強迫被執行人以 270 USD 的價格向你購買 Netflix 股票 100 張,同時合約失效合約持有者,可以轉賣此合約給其他人Q1: 如果筆者在 10/21 日,當日Netflix 股價 273 USD,執行該合約會發生什麼事情?Ans1: 行使合約後,筆者需要把 100 張 Netflix 个股期权怎么玩? 股票,以 P (270) 元的價格賣給被執行人。如果筆者沒有 100 張 Netflix 股票,不能執行此合約。執行合約將是非常不明智的決定,因為直接把股票賣給市場(市價 273 USD)還能得到比較多利潤。Q2:如果筆者在 10/21 日,當日Netflix 股價 260 USD,筆者執行該合約會發生什麼事情?Ans2: 行使合約後,筆者一樣需要把 100 个股期权怎么玩? 張 Netflix 股票,以 P (270) USD的價格賣給販售此合約的人。當日 Netflix 市價只有 260 USD,筆者可以便宜的從市場以260USD購入 100 張 Netflix 股票,再以 270 USD 賣給販售此合約的人。獲利 = 270 * 100-260 * 100–313(權利金費用)= 687 USDQ3:10/25 日後,筆者都沒執行合約,會發生什麼事?Ans3:此合約作廢,沒有任何事情發生

美股期权 · 股票浮亏,如何用期权全身而退?

COVID-19 来袭,金融市场大跌,我收到很多投资者咨询关于股票缩水的问题。首先,要明白任何人都有方向偏好 (Directional Bias) 。股票市场,大多数人都是多头。市场下跌,资产缩水是十分正常的事情。对冲,只能在一定程度起作用。然而,不应该发生的是资产大幅缩水,这是投资体系的问题。当出现这个问题如何处理,我介绍了如何巧妙使用期权策略进行完美撤退。同时也分析了策略的执行细节,和优缺点,从全方位理解这个策略。

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2. 什麼是股票選擇權 Call and Put

這是筆者購入的 Netflix Option,截圖日期為10/18日收盤前,當時 Netflix 股價約為 275 USD.

  1. 此合約是 Put Option
  2. 此合約行使股票 S = NFLX (Netflix)
  3. 此合約到期日 T =10/25
  4. 此合約行使價格 P = 270 USD
  5. 此合約目前市價為 313 USD (3.13 * 100)

因此,意味著筆者在 10/25 日前,都可以行使這張合約。

把空格填上後,這張市價 313 USD 的Put Options 長這樣子

合約持有者,可以最晚在 10/25 前,決定是否執行此合約

合約到期未執行,此合約失效

合約持有者,在執行合約後,可以強迫被執行人以 270 USD 的價格向你購買 Netflix 股票 100 張,同時合約失效

合約持有者,可以轉賣此合約給其他人

Q1: 如果筆者在 10/21 日,當日Netflix 股價 273 USD,執行該合約會發生什麼事情?

Ans1: 行使合約後,筆者需要把 100 張 Netflix 股票,以 P (270) 元的價格賣給被執行人。

如果筆者沒有 100 張 Netflix 股票,不能執行此合約。

執行合約將是非常不明智的決定,因為直接把股票賣給市場(市價 273 USD)還能得到比較多利潤。

Q2:如果筆者在 10/21 日,當日Netflix 股價 260 USD,筆者執行該合約會發生什麼事情?

Ans2: 行使合約後,筆者一樣需要把 100 張 Netflix 股票,以 P (个股期权怎么玩? 270) USD的價格賣給販售此合約的人。

當日 Netflix 市價只有 260 USD,筆者可以便宜的從市場以260USD購入 100 張 Netflix 股票,再以 个股期权怎么玩? 270 USD 賣給販售此合約的人。

獲利 = 270 * 个股期权怎么玩? 100-260 * 100–313(權利金費用)= 687 USD

Q3:10/25 日後,筆者都沒執行合約,會發生什麼事?

Ans3:此合約作廢,沒有任何事情發生

有朋友可能會好奇,為什麼當日 Netflix 股價 275, 此合約還有 313 USD 的價值呢? 眼尖的朋友可以發現,此合約還有一個禮拜的有效期限,如果在一週內,股價跌倒 270 USD 以下,執行此合約還是有利潤。然而這個合約值多少錢,取決於市場。如果市場覺得Netflix 未來下跌機會比較大,則此合約價格會比較高。

如果覺得該股票未來會下跌,則買 Put Option

如果覺得該股票未來會上漲,則買 Call Option

3. 如何使用 RobinHood 購買 Options

在 RobinHood 要購買 Option,要先開啟 RobinHood Gold 功能(每個月 5 USD)!

Step1:選好想要買 Options 的股票,這裡我們用 Roku 當例子。

Step2:點擊右下角的 Trade,點選 个股期权怎么玩? Trade Options (要先升級成 Robinhood Gold 才能 Trade Options)

Step3:進去後,可以看到最上面一排,為合約到期日T,越遠的日期通常權利金越高(因為被執行人的風險更大),我們可以選擇 Buy or Sell Options,這裡我們選 Buy Options ( Sell 則是成為被執行人,不建議新手成為合約被執行人)。 再來選擇要購買的合約種類,有 Put Options 以及 Call Options。

這裡有計算ㄒㄧ

我們看到 Break Even Price,意思是Roku股價要達到該價格,執行合約時才會有利潤,舉例 135 Call Option 價格為 10.63 * 100 USD, Break Even Price 145.63。

還記得嗎, 135 Call 是可以強迫被執行人用 135USD 價格賣給你 100 个股期权怎么玩? 張 Roku 股票,Options 的權利金為 10.63 个股期权怎么玩? * 100 USD,因此股價漲到 135 + 10.63 = 145.63 USD 時,執行此合約才會有利潤。

目前股價133.80 USD, (145.63–133.80) / 133.80 = 8.84%。 意思指股票漲這麼多 % 時,執行此合約才有利潤(註2)。

Step4:假設我們要購買 Roku 134 Call 11/8 Options。我們可以看到,這張 Options 个股期权怎么玩? 的上次成交價格是 1110 USD (11.10 * 100),Bid 10.95 代表出價最高的買家出價 1095 个股期权怎么玩? USD,Ask 11.25 代表出價最低賣家出價 1125 USD。

Step 6:購買成功後,在股票頁面下方,可以看到 Options 欄位多出了購買合約種類與張數,還可以顯示該合約的目前市價以及 Total Return。

Step 7:如果要把合約轉賣,點擊想要販售的 Option,會看到該Option的歷史價格

Step8:點擊 Trade, Sell (如果要購買更多同種類 Option,可以點擊 Buy)

4. 給新手的一些意見

Options 適合購買的時機為,股價變動幅度很大的時候,例如 發布財報前,或是川普要講話的時候。

由於美股沒有漲停跌停,因此發布財報後,漲跌幅可能介於 5% ~ 25% 之間。 舉上周 Tesla 發布財報後,股價漲了 20% (50 USD),所以一張 Call Options 價值可能 + 5000 个股期权怎么玩? USD,而購入價大約 500 USD,因此投資獲利約為 +1000%。Amazon 發布財報後,股價跌了 8% (130 USD),所以一張 Put Options 價值可能 + 13000 USD,而購入價大約 3000 USD,因此投資獲利約為 +400%。

Example 1

如下圖,筆者在 Amazon 股價 1760 時,購買 當周到期的 1765 Call。 購買時的權利金 (Option 價格) 大約 1200 USD。 在當周五,Amazon 股價漲到1795 USD,此時 Option 的價格為 3310 USD。

為什麼此時 Options 價格大約為 3310 USD? 因為如果筆者執行此 Options,可以花 176500 USD 跟被執行人買 100張 Amazon 股票,同時用每張股票 1795 USD 價格賣100 張股票給市場,因此執行合約的獲利就有 179500–176500 = 3000 USD。 然而,通常還會看此合約剩餘時間再加上一筆權利金(離到期時間越久當然越值錢,離如明年到期的 Option 跟幾天後到期的合約,權利金會差很多),因此此時這張合約價值 3310 USD。

當超過執行價格時,股價每漲 1 USD,Call Option 價值大約 + 100 USD。

反之,當超過執行價格時,股價每跌 1 USD,Put Option 價值大約 + 100 USD。

假設下一分鐘, Amazon 股價漲了 1% (17USD),此合約的價格大約會增加 1700 USD。

顯示的總獲利 Total Return 為,現在 Option 市價 — Option購入時價格。

Example 个股期权怎么玩? 2

如下圖,筆者在 Sqaure 股價 66 USD 時,購買 當周到期的 66 Call。 購買八張Options 權利金 (个股期权怎么玩? Option 價格) 總共大約 1200 USD。 在當周五,Square 股價跌到65.07 USD,此時 每張 Option 的價格為 0.01 USD。

深度解码场外个股期权盈利新模式:20倍杠杆诱惑大,有人买壳公司入场交易

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