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如何用期权进行“哑铃型”资产配置

如何用期權進行「啞鈴型」資產配置——「90/10」策略介紹

本文將為大家介紹「90/10」策略的ETF。所謂「90/10」是指資產組合中的大部分投資於低風險產品,而小部分投資於期權產品的ETF,目的是在控制風險的前提下獲得比低風險低收益率產品更好的回報。這是一種典型的「啞鈴型」資產配置,也就是資產分布於「低風險、低回報」和「高風險、高回報」的兩個極端。例如,美國市場上的風險有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)和國債黑天鵝ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)這兩個產品就運用了這種風險和收益平衡的策略。

一、風險有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)

風險有限型ETF是Aptus Capital在2018年發行上市的場內產品,旨在獲得固定收益和股票市場的超額收益。該產品將90%到95%的資產投資於投資級企業債券(investment-grade corporate bonds),其餘資產則投資於美國大盤股票的期權。由於期權買方的最大損失是確定的,也就是全部的權利金,因而該策略被稱為「defined risk」。這個策略在跟蹤公司債券收益的同時,無需承擔較長的久期風險,這種梯形期限策略可以在控制風險的前提下產生穩定回報。實際上,該產品並非直接投資債券,而是通過投資跟蹤公司債券指數的ETF來獲得收益。

其具體持倉是,用80%的資產購買了七個不同到期年份的債券ETF(ISHARES TR IBONDS),1%左右的資產買了標普的認沽期權,除去現金及其等價物,剩下的資產購買了20餘只優質美股的認購期權合約。個股期權組合的形式有效地獲取了股票市場上漲的收益而又能分散個股期權的風險,而與股票市場存在負相關性的債券ETF則提供了穩妥的基準收益。

二、國債黑天鵝ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF,SWAN)

該產品掛鈎標普500指數的表現,同時還為投資者提供遭遇國債「黑天鵝」時的保護,同時也能提供更好的掛鈎標普500指數的風險調整回報。該產品跟蹤指數S-Network BlackSwan Core Index (SWANXT),該指數由90%的美國國債和10%的S&P 500 LEAP的實值認購期權構成。指數每兩年調整一次,該產品則每兩年調一次倉。

如何用期权进行“哑铃型”资产配置

“90/10”策略ETF

本文将为大家介绍“90/10”策略的ETF。所谓“90/10”是指资产组合中的大部分投资于低风险产品,而小部分投资于期权产品的ETF,目的是在控制风险的前提下获得比低风险低收益率产品更好的回报。这是一种典型的“哑铃型”资产配置,也就是资产分布于“低风险、低回报”和“高风险、高回报”的两个极端。例如,美国市场上的风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)如何用期权进行“哑铃型”资产配置 和国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)这两个产品就运用了这种风险和收益平衡的策略。

一、风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)

风险有限型ETF是Aptus Capital在2018年发行上市的场内产品,旨在获得固定收益和股票市场的超额收益。该产品将90%到95%的资产投资于投资级企业债券(investment-grade corporate bonds),其余资产则投资于美国大盘股票的期权。由于期权买方的最大损失是确定的,也就是全部的权利金,因而该策略被称为“defined risk”。这个策略在跟踪公司债券收益的同时,无需承担较长的久期风险,这种梯形期限策略可以在控制风险的前提下产生稳定回报。实际上,该产品并非直接投资债券,而是通过投资跟踪公司债券指数的ETF来获得收益。

其具体持仓是,用80%的资产购买了七个不同到期年份的债券ETF(ISHARES TR IBONDS),1%左右的资产买了标普的认沽期权,除去现金及其等价物,剩下的资产购买了20余只优质美股的认购期权合约。个股期权组合的形式有效地获取了股票市场上涨的收益而又能分散个股期权的风险,而与股票市场存在负相关性的债券ETF则提供了稳妥的基准收益。

二、国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF,SWAN)

该产品挂钩标普500指数的表现,同时还为投资者提供遭遇国债“黑天鹅”时的保护,同时也能提供更好的挂钩标普500指数的风险调整回报。该产品跟踪指数S-Network BlackSwan Core Index (SWANXT),该指数由90%的美国国债和10%的S&P 500 LEAP的实值认购期权构成。指数每两年调整一次,该产品则每两年调一次仓。

如何用期权进行“哑铃型”资产配置——“90/10”策略介绍

本文将为大家介绍“90/10”策略的ETF。所谓“90/10”是指资产组合中的大部分投资于低风险产品,而小部分投资于期权产品的ETF,目的是在控制风险的前提下获得比低风险低收益率产品更好的回报。这是一种典型的“哑铃型”资产配置,也就是资产分布于“低风险、低回报”和“高风险、高回报”的两个极端。例如,美国市场上的风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)和国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)这两个产品就运用了这种风险和收益平衡的策略。

一、风险有限型ETF(Aptus 如何用期权进行“哑铃型”资产配置 Defined Risk ETF,DRSK)

风险有限型ETF是Aptus Capital在2018年发行上市的场内产品,旨在获得固定收益和股票市场的超额收益。该产品将90%到95%的资产投资于投资级企业债券(investment-grade corporate bonds),其余资产则投资于美国大盘股票的期权。由于期权买方的最大损失是确定的,也就是全部的权利金,因而该策略被称为“defined risk”。这个策略在跟踪公司债券收益的同时,无需承担较长的久期风险,这种梯形期限策略可以在控制风险的前提下产生稳定回报。实际上,该产品并非直接投资债券,而是通过投资跟踪公司债券指数的ETF来获得收益。

其具体持仓是,用80%的资产购买了七个不同到期年份的债券ETF(ISHARES TR IBONDS),1%左右的资产买了标普的认沽期权,除去现金及其等价物,剩下的资产购买了20余只优质美股的认购期权合约。个股期权组合的形式有效地获取了股票市场上涨的收益而又能分散个股期权的风险,而与股票市场存在负相关性的债券ETF则提供了稳妥的基准收益。

二、国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF,SWAN)

该产品挂钩标普500指数的表现,同时还为投资者提供遭遇国债“黑天鹅”时的保护,同时也能提供更好的挂钩标普500指数的风险调整回报。该产品跟踪指数S-Network BlackSwan Core Index (SWANXT),该指数由90%的美国国债和10%的S&P 500 LEAP的实值认购期权构成。指数每两年调整一次,该产品则每两年调一次仓。

如何用期权进行“哑铃型”资产配置——“90/10”策略介绍

qmhedging 于 2019-10-12 08:38:49 发布 1778 收藏 3

“90/10”策略ETF

本文将为大家介绍“90/10”策略的ETF。所谓“90/10”是指资产组合中的大部分投资于低风险产品,而小部分投资于期权产品的ETF,目的是在控制风险的前提下获得比低风险低收益率产品更好的回报。这是一种典型的“哑铃型”资产配置,也就是资产分布于“低风险、低回报”和“高风险、高回报”如何用期权进行“哑铃型”资产配置 的两个极端。例如,美国市场上的风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)和国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)这两个产品就运用了这种风险和收益平衡的策略。

一、风险有限型ETF(Aptus Defined Risk ETF,DRSK)

风险有限型ETF是Aptus Capital在2018年发行上市的场内产品,旨在获得固定收益和股票市场的超额收益。该产品将90%到95%的资产投资于投资级企业债券(investment-grade corporate bonds),其余资产则投资于美国大盘股票的期权。由于期权买方的最大损失是确定的,也就是全部的权利金,因而该策略被称为“defined risk”。这个策略在跟踪公司债券收益的同时,无需承担较长的久期风险,这种梯形期限策略可以在控制风险的前提下产生稳定回报。实际上,该产品并非直接投资债券,而是通过投资跟踪公司债券指数的ETF来获得收益。

其具体持仓是,用80%的资产购买了七个不同到期年份的债券ETF(ISHARES TR IBONDS),1%左右的资产买了标普的认沽期权,除去现金及其等价物,剩下的资产购买了20余只优质美股的认购期权合约。个股期权组合的形式有效地获取了股票市场上涨的收益而又能分散个股期权的风险,而与股票市场存在负相关性的债券ETF则提供了稳妥的基准收益。

二、国债黑天鹅ETF(Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF,SWAN)

该产品挂钩标普500指数的表现,同时还为投资者提供遭遇国债“黑天鹅”时的保护,同时也能提供更好的挂钩标普500指数的风险调整回报。该产品跟踪指数S-Network BlackSwan Core Index (SWANXT),该指数由90%的美国国债和10%的S&P 500 LEAP的实值认购期权构成。指数每两年调整一次,该产品则每两年调一次仓。