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在外汇市场中赚钱的秘密

怎麼交易才能降低風險?

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天津监管局

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理性投资:基金投资风险防范技巧

“ 听说老王最近买基金赚了一大笔 ” 、 “2018 年股票市场表现太差, 10 月份都跌到 2500 点了,我是不是应该把股票基金都卖掉? ”…… 类似的声音总是不绝于耳。历史的经验告诉我们,投资者容易在权益产品投资过程中追涨杀跌,看到其他人买基金赚了钱,自己也想投资股票基金,而且往往是追着市场买,市场涨得越多,仓位加得越高;市场跌的时候也一样,越是到市场低位的时候越是争先恐后的恐慌性卖出。这种做法的结果就是持续在投资过程中追涨杀跌,导致亏损越来越多,本金越来越少。

从过去 20 年历史来看,基金作为一种大众化理财工具,只要运用得当,是可以在中长期给投资者带来不错的投资回报的。相较于直接投资股票而言,基金作为一种组合投资工具,风险相对较低;但是公募基金,特别是偏股基金,也存在一定风险。市场有波动,基金有风险,大家不能只看到投资的潜在收益,同时也要牢记:收益与风险并存!

第三个原因,优秀的主动型基金产品长期来看存在超额收益。根据基金业协会的数据,从 2001 年到 2016 怎麼交易才能降低風險? 年,全市场偏股基金的平均年化回报率为 16.52% ,同期上证综指年化回报率为 7.75% ,每年的平均超额收益接近 9% ,业绩优秀的基金产品超额收益则更多。对于优秀的产品,长期持有的好处是非常明显的,不仅可以帮助我们获取长期的较高回报,也是我们去规避市场短期波动带来投资损失的有效策略。

所谓的组合投资,通俗来讲就是 “ 不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里 ” ,这是降低基金投资风险的一个有效方式。现代金融学理论已经证明:组合投资可以有效降低证券市场非系统性风险。但是,需要指出的是,组合投资不是简单的重复投资,如果投资者不加甄别地重复购买多只产品,一样也不能起到降低风险的作用。一个好的基金组合,并不是基金数量越多越好,而是要提升其中基金产品的差异化程度,且数量要适当,才能达到分散风险的目的。

无论是主动权益基金,还是被动指数基金投资,基金定投都较为适合缺乏投资经验或缺乏足够精力去分析和跟踪市场的投资者,其意义在于可以通过有纪律的分批购买,一定程度上规避市场波动的风险。基金定投不能帮助我们 “ 抄底 ” ,但是可以帮助我们均摊购买成本。

可持续解决方案还是气候灾难?加密货币技术的潜力与风险

比特币是一种去中心化的数字货币,无需经过银行等中间机构即可进行直接交易。

与此同时,许多区块链行业的参与者也正在努力,确保让该行业所消耗的能源实现完全无碳化。今年三月,可持续能源与区块链行业的三家重要机构:能源网络基金会(Energy Web Foundation)、落基山研究所(Rocky Mountain Institute),以及创新监管联盟(Alliance for Innovative Regulations)共同组建了“加密气候协议”(Crypto Climate Accord),目标是“在创纪录的短时间内使全行业实现去碳化”,到2030年让全球加密货币行业实现净零排放,该协议已经得到了气候、金融、非政府组织以及能源行业各机构的广泛支持。

夜读| 车到山前必有路,交易最艰难的时候这样度过

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做盘整的人多数死在趋势里 ;(这种操作方法就不加多叙了,根本没有一点点常识!)

做短线的人多数死在暴拉里 ;(做短线的人大多没有趋势概念或者说心态不好。其实,任何事都是从当下开始的,即中长线也是从短线开始的,关键是你要有“做短看长”的心理准备,一旦短线走好了,不要为了一点点眼前的盈利而放弃让利润奔跑的机会,这就是大多数做短线的人死的道理,盈利的时候只有一点点,亏损的积累却不少。)

没方法的人多数死在乱做里 ;(这是必然的!胡乱操作是亏损的最根本原因,我之前说了,它包括进场和离场的胡乱操作以及仓位轻重的胡乱操作。)

有方法的人多数死在执行里 ;(这是绝对的真理!不是说有了方法就能盈利,我早就有了方法,但曾经还是亏多盈少,问题就出在不能严格执行上。不能严格执行是因为不明白舍与得之间的辩证关系,有点小利在行情回撤时不按照规则就获利了结,如此就变成了有规则等于无规则!还有一种情况就是原来的根深蒂固的错误理念怎么也无法摆脱,再合理的方法也是等于没有方法。简言之,有了方法不执行,还是胡乱操作!)

靠主观的人多数死在感觉里 ;(这个道理很明白,市场是客观,主观符合客观就盈利,反之,就亏损。亏损是正常的,只要及时纠错。但很多主观的人是死不认错!这样的人不亏谁亏呢?)

靠消息的人多数死在新闻里 ;(这个就不用点评了。)

二、顺势为什么这么难?

第一是因为你不相信趋势 ,趋势不是不存在,只是你不相信。

第二是因为你心里总想着回调 ,害怕回调,不知道如何处理回调。

第三是因为你没有一套顺势的规则 。(没有规则就不用再多说什么了,必死无疑!)

提前行动不是顺势,是想让行情顺你的想象 ;(有了规则,规则就是你行动的标准。)

三、投资者赔钱的原因

根本原因:没有正确的交易理念, 没有适合自己的交易系统,没有执行交易计划,靠预测想象交易,通常挣一点就平仓,赔了迟迟不止损。挣小赔大,违背了成功的根本原则。 (完全正确!)投资者常常是资金少,头寸大;急于挣钱,入市越频繁,赚钱越艰难。(头寸大不是真正亏损的原因,关键是每次的头寸大小不一。)

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四、赔钱是一种惩罚 怎麼交易才能降低風險?

五、为什么交易太多?为什么满仓操作?为什么抢顶逆势?为什么不想止损?

六、反弹给你的祸害

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七、在对客户的观察中发现,在一月内大赔50%以上的常是两类人:

第一类是交易特别少,一月只做几次,但是错了不止损死扛,最后大赔的。 (一根筋思维!)

第二类是交易特别多,一次赔得少,但是一直在持续的赔钱。 当日的短线没有多少空间,追求的就是成功的次数大于赔的次数;做不到这点就要重新寻找短线交易方法了,持续的赔钱还不停的交易干吗!急于挣回所赔的钱,急于交易,不按事实交易,常常赔得更多。(胡乱操作!)

常常有投资者说:“我知道那些是对的,能挣钱,可是我做不到。”

顺应可以挣钱正确的原则交易;不要顺应自己感觉舒服的交易。

八、有所放弃才有所得(舍得原则,学会放弃一些,市场可能会给你更多。)

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九、做交易必须要过的5道关

知和行的问题 。我话说重一点:实际上还是一知半解的原因。无知,无畏行;一知半解,难行;真知(跟市场尽量融为一体,以自己的视角读懂市场),易行。

拿不住单问题 。从市场的角度看,是对市场趋势的发展过程细节波动理解不深刻造成的。如果中间趋势的发展一切都在我的”掌控“中,那还有什么拿不牢的?

在市场有利的时候,你必须学会习惯于获利,这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。 假设你的成本是8元,市场价格现在是80元,但是仍然低于其本身的价值,你是否会坚定的持有?很多的交易者在获利的时候惴惴不安,而亏损的时候却心安理得,这样如何能够长期稳定的获利?

怎麼交易才能降低風險?

  • 思想钢印
  • 2022-04-22 22:00:怎麼交易才能降低風險? 00

交易路,不孤独。欢迎来到夜读栏目第473 期,本期内容来自 思想钢印 欢迎订阅交易夜读栏目,不迷路。

这道题收录在数学家约翰·保罗士写的《一个数学家玩转股票市场》一书中:如果给你提供一些股票,这些股票每周有一半可能性上涨80%,一半可能性下跌60%,你觉得这些股票能不能投资?

好的,就按你说的投资,10万元每周全仓持有一支,10周后,假设其中5周上涨80%,5周下跌60%,你可以得到多少钱?

计算过程很简单:10万*(1.8^5)*(0.4^5)=19349元

你忽然明白了,大意了,这题不讲武德!“上涨80%对下跌60%”的期望值根本就是负的。上涨80%只要下跌44.45%就能抹平,下跌60%需要上涨150%才能弥补。

将10万元分仓持有10支股票,每支分配资金1万元,一周后卖出,假设其中5个上涨80%,5个下跌60%,本周你的收益是多少呢?

即,本周收益率为10%。

分仓最大的作用是把乘法变成加法,打破了“涨跌不对称”的规则。比如说,达到期望收益为0所需要的概率分布:

结论一:无论是什么概率分布,分仓法收益都不会低于全仓

结论二:向上向下收益的波动越大,分仓法收益比全仓高得越多

假设其中一周,4支上涨6支下跌,另一周,6支上涨4支下跌,其余8周收益率相同,总体胜率不变,那么最终的收益是多少呢?

由此很容易推测出一个结果:盈亏家数分布得越接近50%,总收益率越高。

根据概率学的“大数定律”,仓位越分散,结果必然越接近50%。所以,题目的假设是分在10支股票而不是2支股票上,理论上说,如果你分仓100支,收益率更能达到理想的最高值。

所以不但要分仓,还需要组合品种之间的“不相关性”,要均匀分布在消费、医药、制造、TMT、金融,甚至期货、汇率和加了杠杆的债券上。

上面实际上就是“资产组合理论”的简易版数学演算,达里奥的桥水基金长期高收益的关键不是预测行情,而是通过投入十几个正期望收益且不相关的资产上,进行风险平价管理。

所以,即使你是一个喜欢集中持仓的人,也不用想着去推翻它,这是徒劳的,它不是什么投资理念,而是被数学证明的绝对正确的结论。但你可以想一想,这个方法的局限性和使用难度——再正确的方法,如果很难被正确的使用,也是竹篮打水一场空。

第一,要求“期望收益”为正。

第二,尽可能分仓且不相关。

这两个矛盾的条件,机构或者勉强可以做到,他们有强大的研究选股能力,但仍然受到基金经理个人风格和能力的局限。理解了这一点,你更容易理解达利欧的书名叫“原则”,而不是“价值”。

想一想,如果我们不是一个账户买十支股票,而是把10万元分配给10个账户,每个账户每次买一支,资金并不互通,那结果是不是仍然一样呢?

1万*(1.8^5)*(0.4^5)=1935元

在一开始的“单账户分仓”怎麼交易才能降低風險? 的情况下,第一周结束后,要求我们把股票都卖出了,再将资金平均分配在10支股票中——这就是最大的不同。

所以说,光分仓并不能让你的收益率变高,真正的原因是资金分配,类似于股票债券保持相同比例的“资产再平衡法”,我称之为“持仓再平衡”,你需要定期调整持仓市值,尽可能平均。

实际上,“持仓再平衡”是把盈利卖掉一部分,亏损的加一些仓,它刚好处于“盈利加仓”和“卖强买弱”的中间状态。

更重要的是,“资产再平衡”不会受到之前涨跌的影响,它在意的不是个股的涨跌,而是账户整体的平衡。

计算题中,上涨和下跌的概率都是一样的,所分配的仓位也是相同的,但现实中不可能,所以,真正的“持仓再平衡”每一期都需要独立地评估每一个股票的风险收益率,根据这个比例分配合理的仓位,故长线持仓也会不断调整仓位比例。

区别在哪儿呢?一是胜率提高了,二是亏损的幅度也降低了,对于选股能力的要求非常之高。

比较一下,“分仓投资法”选的是正向收益的好股票,集中投资法要选出最优秀的股票;但“分仓投资法”比集中投资法的数量要求多很多。

然而,“不要亏损”是对股神的要求,普通人没有那么高的胜率,也就无法获得更有利于集中持仓的概率分布,那么,在你研究能力的范围内(即不要为了分散放低买入选股标准),分散投资的收益一定是高于集中投资的。

此外,分散投资对收益的提升与股票的波动幅度正相关,在黑马上收益明显高于白马。

痛定思痛,达里奥放弃了对基金经理预测能力的信任,思考一个永续的资产配置策略。

他放弃了对资产价格的预测,不追求差价或单一资产的增值,而是一个风险平价组合。所谓“风险平价”,是指在不降低收益率的条件下降低风险。组合中往往包含多个不相关的资产,通过不断的再平衡实现超额收益。