善用選擇權賣方高勝算的交易優勢

除舊布新一下，選擇權賣方策略是我去年執行的主力策略今年要換一個策略執行，順便為自己做個記錄 善用選擇權賣方高勝算的交易優勢 推廣一下研究的選擇權賣方概念，緩和市場上賣方風險無限的說法以下是一整套賣方配套的概念這邊先做一些前提聲明： 1.雖然是盡量以原理設計但建議不止是用在台指個人是在國際盤大量搜尋標的分散做，認條件不認商品的那種 2.不建議太小的本金做賣方因為風險是完全跟著你要的報酬率而定呃，幾個七位數比較有把握吧？ 3.因為找標的與等待很花時間，要一直找一直找若只在台指的話，可以等一年總有幾次的機會，其他時間不動作從原理來說，個人不建議有上班的常態做賣方，跟雞肋一樣以下重點直接放在賣方策略概念如果說買方的意思是押注"事情會發生"，價外多遠就代表事件多嚴重賣方就是押注"事情不會發生到多嚴重" 後者當然是較好控制的賣方的最大優勢是"概率"優勢，收益率％＝(權利金/保證金) x (年/剩餘天數) 也就是要"等待"概率極度優勢的條件下，去選擇你要的收益率評估深價外賣方的勝算比評估價差勝算簡單多了賣方原則上是必須選擇"行情不會到的地方因此不要在行情沒走出來之前去動作在走勢發生後才去判斷"不會到哪裡" 只要有一定程度耐心，並不需要太精準的判斷善用選擇權賣方高勝算的交易優勢等待條件到位即可方向與你無關賣方賺取的是時間報酬率，需要判斷的是優勢概率有多少不吃大行情，不管方向，要摒除看到噴出就興奮的情緒舉例：脫歐公投開獎前，那是買方盤，不要去淌渾水開獎後，短期大崩盤，若急跌一千點這時可以評估，指數在短期內再跌幾千點機會並不大(那時我傾向緩跌) 雖然結論是往上噴，但對sp沒有影響至於上方，sc不可能到的地方收益太低，因此直接排除深價外只論概率與收益率不會到的地方至少是一個幅度滿足之外的地方一年總有幾次大事，這時需要一些總經判斷當然也可以選擇空倉不判斷，慢點進場頂多少撈一點平時同樣是等待條件，我的條件之中有一種是依靠幅度滿足去選點的考量成本與統計，時間頻率要使用大一點，別用分時k （個人習慣是用小時＋4小時＋週。只開成交量，沒有任何其它指標）舉例：多大的盤整區對應多大的幅度，折返之後對應多大的延續幅度假如日經洩了一千點，折返500點，再殺一千點，然後放量 (我覺得量放大很重要，幅度滿足加爆量) 這時短線再跌幾千點的機會極度渺小且波動很大報價超甜面對大的經濟事件時，需要財經知識面對日常走勢，大多靠著統計優勢，與耐心紀律缺點是精神耗弱，而且非常無聊幅度滿足類的條件，只是眾多條件的一種，條件怎麼設定取捨就～各人研究吧跟挑選觀察股一樣賣方要找高勝率的條件不難，但需要一定的看盤經驗，要知道什麼時候不能手賤選取的檔位相當吃經驗，一下子不知道怎麼表達就是了我認為可以用時間對襯，與幅度對襯，再去找能接受的收益率這樣 (這方面的理論請自行找書或觀察) 選擇權有期貨的特性，是帶有槓桿的不建議集中持倉單一目標，倉位較重的要盡快見好就收，毛毛的就跑即使是短線，短天期內的賣方報價波動特性也是有絕對優勢的波動率只要稍微減緩，價外權利金就會下跌，即使走勢根本沒動只要減速就行了，差不多就好若出現不錯的停損點，可以用買方或期貨進去做比較沒壓力的賣方配倉，例如一百萬本金做三口，去持有不同標的的賣方各一口會比集中持有在同一標的穩定重點一定不能過度集中在某個重大倉位善用選擇權賣方高勝算的交易優勢有時甚至有讓輕倉履約成現貨的心情(通常是外匯) 這跟做資產配置類似深價外賣方是靠概率優勢去放高利貸，精準來說是做"放空波動率" 越接近根本走勢越依靠對行情的判斷價差策略的色彩就越濃厚價差風險會超過概率優勢，只剩下以獲利潛能換取的些微波動特性優勢幾個操作的要素：資本、知識(含風控)、技術(含人性面) 其實我認為是資本最難達成有足夠的本金是最難的。錢換經驗，經驗換錢我不建議開槓桿，槓桿會抵銷大數法則的概率優勢，因此必須壓低槓桿相對的，不適合做賣方的時候，就是適合買方例如盤整老半天，沒有波動的時候買方要求的是快速走勢，快速波動的風險足以彌補時間消耗例如突破盤整平台噴出，以及大區間來回震盪。這兩種時候走最快，別去追價賣方我認為買方去做價平的那檔比較有效優勢是停損比較不痛，對於台指這種到處是亂跳缺口的特性，可以考慮使用但我的計算是認為若走勢連續(海期大多很連續，台指五月據說也要連續了) 直接用期貨即可，停損痛就降低口數。深價外買方不談，這個除了技術之外，還需要人品賣方如果要求30％以上的收益率，整年計算下來，需要一些走勢的判斷，與一些停損機制 善用選擇權賣方高勝算的交易優勢 因為有時是帶有對走勢判斷的風險下去做的 20％附近的話，大走勢時別幹蠢事即可只要10％上下的話，相當的無腦但資本不能太小，跟賣保險有點像，用數量稀釋錯誤單的損傷撿石頭只能撿兩顆跟可以撿一堆再選的，效率也差不少以去年一整年，工作就是持續的到處搜尋符合條件的深價外賣出即使見鬼吃過幾十倍爆擊的黑天鵝，月回報率還是沒啥回檔的30度角上坡由於黑天鵝之後波動率暴增，反而有很多很好的交易機會回血，當然躲掉更好最大單筆回檔3％(一次手賤，一次被人行RMB爆擊) 整理結論，這是以賣方概率優勢/收益率為原則的方法： 1.以配置的概念去建立賣方組合，選擇走勢不會到的位置，做時間收益率 (IB在瑞郎事件後改變風控的方式，賣方持倉過大會被收很高的風險費用，但持有很多標的不會) 2.耐心的等待條件(勝算)與收益率到達能接受的水準才進場不押注方向，不做大行情，只篩選條件符合的，像養庫藏股觀察名單一樣 3.有大事件的時候，可以選擇開獎後一段時間再判斷或不判斷，躲開開獎的時刻。越是深價外就越不需判斷走勢，越偏向基本面判斷就算標的很多，容易中黑天鵝，多數黑天鵝其實先前都有徵兆除非是大地震或無預警公布的那種，被爆擊沒辦法靠著分散持倉硬撐過去重點的技術方面參考書單：選擇權賣方總覽、專業投機原理、菜森老師的那本這個賣方策略是以前年整年的觀察基礎去設定條件的去年全力執行，錯(躲)過了無數次大行情. 我會繼續研究各種策略並試著執行，這真的是條不歸路啊 -- (發現算式好像寫錯，偷改一下) ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.115.164.191 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1487538842.A.D85.html

推 sde7w9xzo : 請問你是做裸賣還是價差？大多是裸賣，因為有盯盤。有時避險會去買前一檔，組買方價差 02/20 08:03 推 cobrasgo : 就幾個重點：1) 善用選擇權賣方高勝算的交易優勢 本金要夠 2) 槓杆要小 3) 標的分散是的蛇哥 02/20 08:12

推 abcccbbs : 想問問怎麼避免杜總輝的狀況@@ 老杜賣太爽賣了很多遠月，我以前問過營業員細節，老杜單子下在元大跟凱基死在流動性風險。別重倉單壓同一標的又凹單就好 02/20 14:50 推 phcebus : 蠻中肯的意見菲神@@ 02/20 14:51

選擇權入門》選擇權賣方基礎教學

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選擇權賣方的交易優勢看錯方向居然還獲利 20211021 選擇權交易日記

大家好，台指選擇權昨天結算，台指期結算價是16882，很接近昨天的規劃價格在16900 到17000 之間盤整。昨天我選擇逢高空做SC，理由是常使用的電話線翻空，所以我短線找空點。很幸運的能夠將SC16950給收乾。選擇權結算當天做賣方收租勝算比較高。昨天做SP也不會輸，昨天16900的PUT 價格開盤價 21 收盤價 18 賣方還是賺3點。你看喔，台指期開高走低善用選擇權賣方高勝算的交易優勢從開盤到收盤跌了 91 點，但是看多的SELL PUT 還是獲利。這就是選擇權賣方的交易優勢，勝算極高，看錯方向還賺錢。